M & A - (Mergers & Acquisitions).
Fúze a akvizice na úrovni malého a středního podniku
M & A je typ obchodu, kde se jeho aktéři snaží změnit vlastnickou kontrolu. Na jedné straně může být z nejrůznějších důvodů motivací podnik, nebo jeho část prodat, na druhé straně jej koupit. V mnoha případech se jedná i o formy různých druhů převzetí, které může být přátelské, ale i nepřátelské. V tomto případě dochází k různým formám sloučení. Další, podstatnou motivací může být poptávka pro strategickém partnerovi, na straně druhé chuť nebo potřeba investovat.
1. Jaká je motivace fúzí a akvizic?
2. Jací jsou aktéři?
3. Jaké jsou faktory úspěchu?
4. Jak probíhá transakční proces?
- Hodnota pro aktéry, tedy dosažení ekonomického zisku
- Dosažení horizontu (odchod do důchodu, potřeba strategického partnera)
- Motivace růstu
- Diverzifikace rizik
- Pozice na trhu
- Nákup majetku
- Osobní zájem
- Financování projektu, investice
- Optimalizace nákladů
- Daňová optimalizace
- Majitelé firem, akcionáři
- Management
- Partnerské firmy
- Konkurence
- Optimální nastavení ceny akvizice
- Jasná strategie
- Otevřená komunikace, informační symetrie
- Průhlednost majetkových a právních vztahů
- Akceptace v rozlišnosti řízení, firemní kultury, IT
- Plnění časových harmonogramů
- Férovost
- Reálné vyhodnocení rizik
- Udržení výkonnosti
Transakční proces bude pravděpodobně odlišný pro jednotlivé typy obchodu a bude záviset i na odvětví, v kterém k procesu dochází. Ten má obecně několik fází.
- Kdo a jaký podnik nabízí nebo poptává
- Jasné důvody akvizice
- Situace na trhu
- Prezentace na portálu M & A
- Správné nastavení ceny akvizice
- Moment synergie
- Vyhodnocení situace a postavení aktérů na trhu
- Ekonomická analýza – Due dilligence
- Financování projektu
- Právní analýza a příprava kontraktu
- Kontrakt
- Efektivní převzetí
- Uzavření kontraktu
